A variante Platinum não dá isenção de caução, você terá que pagar de qualquer forma.
E o seguro de automóveis alugados que a Mastercard (e demais bandeiras) oferece é do tipo reembolso. Então se você sofrer um acidente a locadora lança lá os 20 mil que vai ficar o conserto do carro e depois a Mastercard te reembolsa. Além disso, o valor do caução sobe se você recusar o seguro da locadora.
Resumindo, pague o seguro da locadora mesmo! 