O que é um COE? O COE é um Certificado de Operações Estruturadas. Isso significa uma coisa para os investidores e outra para os bancos emissores desse COE. Então, você precisa saber a diferença entre elas para depois chegarmos aos três pontos importantes para você decidir se vai ou não investir nesse COE que o banco te ofereceu.
Para o investidor, o COE significa nada mais do que fazer uma aposta por um tempo determinado.
Então, você pode entrar, por exemplo, em um COE de ouro, um COE de dólar, um COE de ações americanas, um COE de Bovespa, e assim por diante, existem infinitos tipos de COE. Cada COE vai apostar em algo diferente. Portanto, a pergunta “É legal investir em COE?” não é adequada, porque cada COE faz uma aposta completamente diferente, e na verdade você precisa considerar se é ou não vantajoso investir nesse COE específico que faz essa aposta específica.
Essa aposta do COE é normalmente executada por meio de opções. Opções são direitos de comprar ou vender um determinado ativo em um período específico. Por exemplo, posso ter o direito de comprar dólares a um determinado preço num determinado tempo, um ano ou dois anos. Percebe como essas são condições extremamente específicas? O valor do dólar precisa atingir um certo preço em um momento específico. Ou seja, para você acertar esse tipo de aposta, é necessário estar muito sintonizado com o mercado, pois você tem que acertar o ativo, que vai subir ou cair, até aquele determinado preço em determinado período.
Se você está super por dentro do mercado e sabe que haverá um fluxo importante no final do ano, ou um fluxo relevante neste mês devido a certas emissões, você pode considerar interessante esse tipo de aposta e pode fazer algumas inferências sobre elas. Agora, se você é uma pessoa física e caiu de paraquedas e está totalmente desavisado, por que você iria querer fazer essa aposta tão específica?
Outra coisa, o mercado institucional consegue fazer de uma forma muito barata, mas quando esses bancos te dão a chance de fazer essa aposta, eles acabam muitas vezes cobrando taxas enormes, então a sua “aposta” super específica acaba custando muito caro.
Mas se o COE é uma coisa super específica, sobre um ativo super específico, em um strike, a um preço super específico e em um tempo super específico, por que os bancos querem tanto que eu faça um COE?
Aí é que tá!
Para o banco, o COE funciona como um CDB. O que acontece com um CDB? O banco capta o seu dinheiro, e ele pode usar esse dinheiro para emprestar a outras pessoas que querem aquele dinheiro, pagando juros por isso. Então ele te paga juros menor do que ele cobra da outra pessoa e ganha no spread. É assim que um banco funciona.
O COE é a mesma coisa. Ele pode pegar o seu dinheiro e emprestar para outras pessoas. E ele vai ganhar um spread com isso. Então, captar o seu dinheiro via COE é uma forma “barata” do banco financiar as suas operações. Por isso é tão interessante para o banco emitir um COE.
1. VOCÊ REALMENTE QUER FAZER ESSA APOSTA?
- Você realmente quer apostar na alta do dólar?
- Você realmente quer apostar nas três ações da FAANG americana?
- Você realmente quer apostar na queda do ouro?
- Você realmente quer apostar no preço do petróleo 3X alavancado?
Se você realmente não quiser fazer essa aposta, você só está arranjando um jeito muito caro de investir o seu dinheiro.
2. VOCÊ TEM CERTEZA DO MOMENTO DA APOSTA?
- Essa aposta que você quer viabilizar através desse COE, tem esse strike, ou tem esse preço alvo e neste tempo que você quer fazer?
- Você tem alguma inferência sobre o momento exato em que isso vai acontecer? Que aquela aposta vai se concretizar?
Porque se você não tiver, você pode acertar a aposta mas errar o timing e, portanto, perder dinheiro no seu COE e acabar rendendo nada.
3. NÃO EXISTE UM JEITO MAIS BARATO DE FAZER?
Será que esse COE permite acesso a operações que normalmente você não teria?
Às vezes, por exemplo, um COE de ações americanas pode ser interessante se você realmente quiser apostar nas ações americanas naquele período e se elas subirem aquele tanto do COE. Se você quiser fazer essa aposta, pode ser interessante, porque ao investir em ações americanas, muitas vezes você precisa converter o seu dinheiro em dólares, pagar spread para isso, remeter, entre outros custos, o que acaba saindo caro. Então, esse COE poderia ser uma forma “mais barata” de te dar acesso a essas operações.
Se não for esse o caso, você pode simplesmente ir a mercado e executar.
_
O COE para o investidor é uma APOSTA. E uma aposta com um preço específico em um tempo específico. Você tem que se perguntar se é isso realmente que você quer fazer.
Para o banco, é uma maneira barata de se financiar, por isso que ele e as corretoras querem tanto que você faça.
