Olá Nu Community,
O assunto desta semana na Jornada da Renda Variável é análise técnica e fundamentalista. Vamos abordar as características e diferenças entre essas duas abordagens possíveis pelos investidores na bolsa.
Análise Técnica
É uma forma de análise de um ativo que recorre a ferramentas gráficas e estatísticas para encontrar evidências de melhores momentos de compra e venda de acordo com os sinais que o mercado dá pelo comportamento dos preços. Charles Henry Dow, o famoso criador do índice norte americano Dow Jones disse, entre outras teorias, que os preços descontam tudo e que a tendência atual será mantida enquanto não houver sinais de reversão.
Isso significa que o preço que vemos agora de uma determinada ação já considera que os investidores do mercado já chegaram a um consenso de qual seria o “preço justo” desse ativo que seria o preço de mercado. Sobre as tendências, ele diz que qualquer mudança nas tendências dos ativos deve evidenciar algum sinal de reversão.
Antes de colocarmos em prática essas premissas, vamos entender o que significam os gráficos usados no mercado. Podemos utilizar várias janelas temporais para fazer uma análise como 1 semana, 5 dias, 1 hora, 5 minutos enfim, vai do gosto da pessoa.
A variação do preço do ativo é representado pelo candlestick, ou vela, que sempre mostra o comportamento do mercado através de sua estrutura: a parte cheia do candle é a variação entre a abertura e fechamento naquele prazo enquanto as sombras, ou pavios, que são as retas verticais mais finas que indicam quais foram os preços mais altos e mais baixos no período. Vamos ver como é na prática:
Notem que se esse fosse um candle diário, ele indicaria que o preço de abertura foi R$ 11, o preço mais baixo R$ 10, o preço mais alto foi R$ 14 e o preço de fechamento foi R$ 13. Isso nos mostra que houve uma valorização neste ativo, mas vamos ver como é mostrado no gráfico um segundo dia com altas e o terceiro dia de quedas no preço para R$ 12.
Percebam que a cor dos candles muda quando são referentes a velas de altas ou de baixas. Essas cores costumam ser branca e preta, verde a vermelha ou alguma cor preenchendo a vale contrastando com candles “vazios”.
Como a variação diária em um ativo pode ser muito rápida, o uso de um indicador que nos ajude a ver os preços com mais estabilidade é comum, como no caso das médias móveis, que nos ajudam a ver qual foi a média de preços praticados durante um período.
Em um gráfico real, a média parece como uma linha que pode indicar uma tendência ou um ponto de referência de preços, como no gráfico abaixo com a linha verde que aparece próxima aos candles:
(Fonte: Tradingview)
Existem vários outros indicadores que podem te ajudar a fazer uma leitura de mercado como os de volume financeiro, de volatilidade e muito mais.
Análise Fundamentalista
Este tipo de análise se baseia nas qualidades operacionais e financeiras de uma empresa através da leitura das informações disponíveis nas demonstrações financeiras publicadas pelas empresas, então o conhecimento de contabilidade é essencial.
As empresas que fazem essas divulgações sempre as fazem com publicação do balanço patrimonial, demonstrativo de resultado do exercício e os fluxos de caixa, que apesar de não serem as únicas informações publicadas, estão entre as mais importantes:
Balanço patrimonial (BP): é considerado uma “foto” da empresa no último dia daquele prazo especificado. Mostra o que a empresa teve de bens e direitos, deveres e responsabilidades e o valor do patrimônio líquido dos acionistas.
Demonstrativo de resultado de exercício (DRE): este aqui é considerado o “filme” da empresa já que vai mostrar os valores das receitas, das deduções como imposto de renda, gastos operacionais e administrativos, quanto de imposto de renda foi pago e se houve algum lucro líquido no período como resultado das operações.
Fluxos de caixa: são divididos entre fluxo de caixa operacional, que mostra a entrada e saída financeira das operações da empresa, o fluxo de caixa de investimento, que mostra o quanto é investido pela empresa, seja como em pesquisas ou ampliação das atividades por exemplo, e por último o fluxo de caixa de financiamento, que mostra como a empresa está se financiando, seja por aportes dos acionistas ou por ter tomado um empréstimo por exemplo.
Uma análise fundamentalista pode ter abordagens Top-Down, quando vemos um cenário macroeconômico e escolhemos uma empresa que pode se destacar, e a abordagem Bottom-Up, quando escolhemos uma empresa com bons fundamentos independente da situação macroeconômica atual.
Existem focos diferentes para quem opta pela análise fundamentalista como buscar empresas que tenham lucro líquido recorrente e crescente para que os investidores recebam os dividendos, empresas que prefiram investir em si para que haja um crescimento da empresa e como consequência, maior probabilidade de valorização da ação, entre muitas outras.
Com isso chegamos ao fim da nossa Jornada da Renda Variável onde tentamos passar um pouquinho da montanha de informações que existem no mercado financeiro então fala para gente, se você gosta de análise técnica, tem algum indicador preferido que te auxilia? E para a galera fundamentalista, quais são os indicadores que vocês acham mais importante ao se avaliar as demonstrações de uma empresa?
A Jornada da Renda Variável foi a segunda parte da série de posts sobre investimento. A primeira parte, sobre renda fixa, está disponível nos links abaixo:
- Renda Fixa
- Jornada da Renda Fixa: RF 101
- Jornada da Renda Fixa: principais opções e dicas p/ reserva
- Jornada da Renda Fixa: CRI/CRA/Debêntures e isenção de IR
- Jornada da Renda Fixa: inflação e juros. Como nos afetam?
Esperamos que tenham gostado e que, de alguma forma, os posts tenham sido úteis para entenderem o básico dos investimentos disponíveis hoje em dia.
